Escolher onde deixar a reserva de emergência parece uma tarefa simples: basta buscar uma aplicação de resgate rápido e que renda mais. No entanto, a liquidez e o retorno são importantes, mas também existem questões relacionadas a risco, valor da aplicação e alinhamento com o perfil do investidor.
O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção dos agentes financeiros e investidores. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência. Ele funciona 24 horas, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha a taxa básica de juros do país, sendo 100% da Selic. É considerado a opção mais segura, com garantia do Tesouro Nacional, e serve para qualquer perfil de investidor, pois não tem oscilação de preço ou taxa.
Apesar de inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em algumas características. O resgate 24/7 já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo do que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço e taxa também é observada nos CDBs e na Poupança.
Simulação com R$ 50 mil
Uma simulação para um investimento de R$ 50 mil por um ano, considerando a Selic constante em 14,5% ao ano, mostra os seguintes resultados líquidos: Tesouro Reserva teria rentabilidade de 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB com 100% do CDI renderia 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
Praticamente não há diferença entre o retorno do Tesouro Reserva e de um CDB que rende 100% do CDI. No entanto, para uma aplicação de R$ 50 mil, os custos fazem diferença. O Tesouro Selic e o Tesouro Reserva têm isenção de taxa de custódia para aplicações de até R$ 10 mil. Para valores maiores, a taxa é de 0,20% ao ano, um custo que os CDBs não têm. A diferença ainda é pequena, de menos de R$ 100 por ano, mas tende a aumentar com o tempo.
A diferença mais significativa está no retorno da Poupança, que rende R$ 3 mil a menos em um ano. Mesmo com a cobrança de Imposto de Renda sobre o retorno do CDB e do Tesouro Reserva, a rentabilidade da Poupança, isenta de IR, fica em desvantagem.
Simulação com R$ 5 mil
Para um investimento de R$ 5 mil por um ano, a diferença entre o Tesouro Reserva e os CDBs desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 5.308, cerca de R$ 300 a menos no ano.
Um ponto importante sobre a Poupança é a “data de aniversário”, que marca a liberação do rendimento, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes dessa data, não há crédito de rendimentos naquele período. Nos demais produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
Onde o Tesouro Reserva se diferencia
O que chama a atenção no Tesouro Reserva não é a rentabilidade, mas os fundamentos. O título mantém a lógica do Tesouro Selic, acompanhando a taxa básica de juros, mas elimina a questão do horário de resgate. A liquidez 24 horas rompe com a lógica de janela bancária. Embora existam CDBs 24/7, a maioria ainda oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial.
Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor. O certificado tem a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição, mas não é o mesmo que a garantia da União.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. Somente clientes com conta no banco estatal conseguem comprar. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses. Enquanto isso não acontece, cabe ao investidor avaliar o produto para sua carteira. Mais do que diferença de retorno, o Tesouro Reserva oferece acessibilidade com segurança. Os CDBs seguem como opção interessante para a reserva de emergência.
