Analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para as ações da Vale. Eles destacam que os papéis estão sendo negociados com desconto em relação às grandes mineradoras e que a companhia continua gerando um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado.
Segundo Leonardo Correa e sua equipe, mesmo com as condições atuais do mercado à vista (spot), a Vale parece barata. As ações são negociadas com um múltiplo EV/Ebitda estimado para 2026 de cerca de 4,2 a 4,3 vezes. Isso representa um desconto de 25% a 30% em comparação com as grandes mineradoras diversificadas australianas.
Os analistas citam os preços correntes das commodities e da taxa de câmbio. Eles estimam que a companhia ainda é capaz de gerar um fluxo de caixa livre de aproximadamente 9% de seu valor de mercado, um nível considerado atrativo.
A equipe reconhece que algumas premissas operacionais importantes pioraram nos últimos meses. Isso inclui o aumento dos custos caixa C1 do minério de ferro, resultado de fatores operacionais temporários e inflação de custos. “Ainda assim, as revisões em nossas estimativas de resultados permanecem relativamente limitadas, uma vez que os preços do minério de ferro, cobre e níquel continuam, em linhas gerais, alinhados às nossas expectativas divulgadas há alguns meses”, afirmaram, mantendo a recomendação de compra.
Nesta quinta-feira (9), por volta de 15h15, as ações da Vale subiam 0,32%, a R$ 72,93. Apesar disso, acumulam queda de mais de 6% apenas em julho, após um declínio de quase 6% em junho.
Outros analistas também recomendam compra
O BTG Pactual não é o único banco a recomendar a compra de ações da Vale. O Citi, o Morgan Stanley e o Bank of America também se uniram ao BTG ao recomendar a compra de SpaceX, segundo fontes. A recomendação para a Vale reforça a visão positiva de alguns analistas sobre o setor de mineração.
As ações da Vale têm enfrentado volatilidade no mercado, mas a avaliação de que os papéis estão com desconto atrai investidores. A capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa livre, mesmo em um cenário de custos mais altos, é um ponto destacado pelos analistas.
